作家 | 芳芳hongkongdoll leak

来源 | 新经济不雅察团

12月20日，宜宾市生意银行（以下简称“宜宾商行”）肃肃通过港交所聆讯，工银海外、建银海外担任其联席保荐东谈主。12月30日，该行露馅了在港上市的招股书并开动发售股份，瞻望将于2025年1月13日上市交易。

一朝顺利上市，宜宾商即将会成为四川省内第三家顺利上市的城商行（前两家为泸州银行和成齐银行），亦然港股商场近三年来惟一的新上市银行。

值得一提的是，固然背靠五粮液集团看成第一大推进，但宜宾商行冲刺港股IPO的路程并抗争坦，这次照旧是宜宾商行第三次冲击港交所IPO。功绩方面，干涉2024上半年后，宜宾商行营收、净利润照旧大幅放缓，同期个贷不良率高企，财富质地辞让乐不雅。IPO顺利仅是一个开动，未来宜宾商行又将如何发展，仍然需要时代教育。

01

营收、净利润增速放缓

宜宾商行成立于2006年，历经多年发展，逐渐成长为四川省内颇具影响力的金融机构之一。这家银行起头是在原宜宾市城市信用社的基础上改制成就的股份制所在金融机构。

宜宾商行扎根于腹地经济，随后积极拓展劳动范围，额外是在白酒产业、绿色动力以及科技型企业等范畴提供了活泼种种的金融产物和劳动。至2024年6月30日，宜宾商行总财富已突破千亿大关，达到了1001.93亿元，相较2023年同比增长7.2%，肃肃迈入“千亿级”城商行行列。

在四川省内，宜宾商行的财富范畴固然杀青了显耀增长，但在全省银行业中的名次仍然相对靠后。凭证最新数据，宜宾商行按1001.93亿元的财富范畴诡计，头部城商行如成齐银行的总财富范畴已达到万亿元级别，是宜宾商行的十多倍；而四川银行的财富范畴也达到了3379.65亿元，也有宜宾商行的3倍。此外，泸州银行看成港股上市银行之一，其财富范畴为1576.36亿元，相同远超宜宾商行。

值得注办法是，尽管举座财富范畴不足省内的一些大型银行，宜宾商行在当地商场却占据了遑急位置。死一火2024年6月末，该行照旧是宜宾市最大的生意银行，况且以注册老本计亦然宜宾市最大、四川省第二大的城商行。这意味着在所在区域内，宜宾商行仍然领有较强的商场影响力和劳动智商。

跟着业务的不休推广，宜宾商行的蓄意景色也水长船高。凭证招股书内容，2021-2023年间，宜宾商行的营业收入杀青了连气儿三年的增长，永诀为16.21亿元、18.67亿元和21.7亿元，增长率永诀为15.7%、15.2%及16.2%；同期，净利润相同证据出色，永诀录得3.28亿元、4.33亿元和4.77亿元，同比增长永诀高达20.6%、31.7%和10.4%。

不外在迅速发展的同期，宜宾商行近来也堕入了功绩增长瓶颈。干涉2024年后，情况变得愈加复杂。上半年收尾时，宜宾商行仅杀青了10.78亿元的营业收入与2.62亿元的净利润，相较于昨年同期，这两个重要财务方针的增长幅度永诀仅为0.2%和2.7%，营收、净利润增速双双放缓。

而这么的增速放缓并非巧合景色，连年来，宜宾商行的中枢业务——净利息收入占总营收的比例恒久保管在80%以上，而净息差却逐年下滑，由2021年的2.56%降至2024年上半年的1.86%。也就是说，固然宜宾商行试图通过多元化来增强自己的抗风险智商，但在骨子操作中，仍然高度依赖传统的存贷款利差看成主要盈利来源，而由于近来行业竞争加重，宜宾商行的营收和盈利智商齐遭受到不小的挤压。

02

财富质地波动，个贷不良率高企

宜宾商行自成立以来，便与当地最具代表性的产业——白酒业结下了不明之缘。早在2013年，该行就将酒圣路支行定位为特意为白酒产业劳动的专营支行。2017年，宜宾商行更是径直与五粮液集团融合成立了五粮液支行，进一步深切了两边的融合关系，专注于劳动五粮液及高卑鄙产业链中的小微企业、经销商和厂商。

然则这么的良好融合，跟着白酒行业的调遣期到来，也给宜宾商行带来不小的影响。宜宾商行不得不试图通过扩展个东谈主迫害业务来寻找新的增长点，但在推广经由中，个东谈主迫害业务等不休迫使宜宾商行濒临个贷不良率走高的境况。

夙昔三年间，宜宾商行的举座不良贷款余额阅历了不小的波动——从2021年的8.04亿元降至2022年的7.73亿元，又回升至2023年的9.04亿元——其不良贷款率永诀达到了2.27%、1.77%和1.76%，干涉2024上半年，这一数值再度回落至1.72%，固然不良贷款率执续有所下滑，但仍然要高于世界生意银行同期平均值1.56%。

其中，个东谈主贷款范畴的问题尤为隆起，额外是个东谈主生意贷款的不良率，在2021-2023年间永诀达到了4.46%、7.58%和6.21%。到了2024年上半年，这一数字固然有所回落至4.76%，但仍处于较高水平，看成对比，同期泸州银行个东谈主蓄意贷款不良率为4.25%，成齐银行个东谈主蓄意贷款不良率更是低至0.92%。

为了治理这些问题，宜宾商行收受了一系列步骤，包括实行“大零卖银行”理念，但愿梗概借此构建一个络续个东谈主、企业和金融机构的劳动生态系统，从而更好地劳动于当地住户，并提供愈加个性化的金融劳动。

但在朝蛮孕育的经由中，宜宾商行弗成幸免的触碰到了监管红线，不良贷款率仍然是困扰宜宾商行健康发展的一浩劫题。自2023年起，监管部门便要求该行详备讲明村镇银行业务中存在的潜在风险偏激搪塞战略。针对旗下村镇银行存在的风险隐患，如内江粗莽村镇银行不良贷款率接近监管红线的情况，宜宾商行也在积极寻求治理决策，努力通过优化贷款组合、调遣业务结构等技巧，烦闷有用化解这些风险，确保村镇银行业的适当运营。

梗概看出，固然宜宾商行在尝试多元化发展并加强里面治理，但弗成否定的是，它所濒临的财富质地问题依然严峻。未来，如何均衡业务推广与风险适度之间的关系，将是这家银行必须追究念念考的重要课题。只须当它梗概在保证财富质地的前提下杀青可执续发展时，才智信得过赢得商场的信任和相沿。

03

三冲IPO，五粮液集团系第一大推进

身负“白酒基因”的宜宾商行与五粮液集团之间的关系极为良好。看成宜宾市生意银行的第一大推进，五粮液集团执有19.99%的股份，不仅在老本层面给以了强有劲的相沿，还在业务交游上变成了深度绑定。死一火2024年6月底，五粮液集团存放在该行的资金达到了129.09亿元，占据了对公进款总数的三分之一。

更进一步，宜宾商行夜为五粮液高卑鄙企业提供了多项定制化的金融劳动，包括贷款、承兑汇票等。额外是针对白酒产业链，宜宾商行推出了诸如“基酒典质贷款”、“窖池典质贷款”等一系列立异产物，用于得志不同客户的特定需求。

固然领有巨大的推进配景和深厚的行业资源，但宜宾商行冲击IPO的谈路却并非一帆风顺。自2023年6月以来，该行照旧三次向港交所提交上市苦求，前两次均未能顺利过会，可见监管机构关于拟上市公司质地要求的严格把控，以及商场环境变化所带来的不细目性。

尤其是在面前经济样式下，银行类企业的财富质地和盈利智商备受钦慕，任何潜在的风险点齐可能成为阻止其上市程度的重要身分。此外，港股商场已有三年多未见新的银行股上市，也在一定程度上加多了宜宾商行濒临的挑战。在这段时代里，港股商场的银行股证据无数欠安，估值较低且流动性有限，这些身分共同作用，令宜宾商行这类中小银行想要获取投资者可贵变得尤为烦闷。

雪上加霜的是，在寻求上市的经由中，宜宾商行还遇到了一些合规性问题。本年8月2日，据央行四川省分行公布的行政处罚信息，因违背落实谨防电信集会新式罪犯作凶干系轨范；违背账户治理轨范，宜宾商行被警告并罚金69.56万元。

固然罚金金额相对较小，但这起事件露出馅了银行里面治理中存在的弊端，也给该行未来的上市之路蒙上了一层暗影。关于一家正在计算上市的企业而言，确保自己运营正当合规至关遑急。因此，如何妥善处理这些问题，并向外界展示出一个健康踏实的企业形象，将是宜宾商行接下来必须追究对待的任务之一。

好音信是，三冲港交所，宜宾商行终于迎来安详丸，其IPO不仅将突破连年来港股无新银行股上市的场地，同期也为其未来发展提供了更多可能性。然则，要信得过赢得老本商场的认同，除了依靠外部条目外，更遑急的是不休莳植自己的竞争力和劳动水平，额外是在风险治理方面作念出愈加出色的收获。只须这么，才智确保即即是在充满变数的商场环境中hongkongdoll leak，也能保执适当的发展态势，从而为推进创造更大的价值。